カンボジアでは極端なドル経済化が続いており、2012年末時点で外貨預金対通貨供給量(M2:自国現金通貨+自国通貨預金+外貨預金)の比率は83%となっています。極端なドル化や、外貨需要への偏重が進んだ場合、カンボジア政府や中央銀行にとって有効な金融政策手段が限定的となる可能性があり、貨幣供給量のコントロールが困難になります。加えて、ドル化は株式市場や銀行間市場を含む金融市場の発展を阻害し、また、現地通貨(リエル)建て国債への需要を押し下げ政府や中央銀行のマクロ金融政策も限定的なものとします。そこで、本研究では、カンボジア都市・農村において、金融機関・企業調査及び家計調査とその解析を行い、カンボジアで進展する経済のドル化の背景は何であるか明らかにした上で、自国通貨流通促進に向けた有効な施策を検討します。同時に、ドル化が観察されるインドシナ諸国等の研究への示唆を与えることを目的とします。
研究成果(出版物)
- カンボジアのドル化の全体像—ドル化に一体化した金融発展(『アジア研究』65巻1号 p.96-111)
- Is Dollarization a Problem in the Cambodian Microfinance Sector?(『アジア研究』65巻1号 p.45-60)
- Dollarization in Cambodia: A Review of Recent Empirical Findings from a Nation-Wide Survey (『アジア研究』65巻1号 p.24-44)
- Capital structure decisions in a highly dollarized economy: Evidence from Cambodian firms (Journal of Asian Economics, Volume58, Pages 1-18)
- Foreign currency borrowing and risk-hedging behavior: Evidence from Cambodian households (Journal of Asian Economics, Volume 58, Pages 19-35)
- カンボジアにおける企業の銀行借入比率の決定要因—ドル化経済における借入通貨制約 (『アジア研究』64巻2号 p.1-20)
- カンボジアの脱ドル化特集のねらい:NBC・JICA共同調査の背景と各論の要約(『一橋経済学』10巻2号 p.1-8)
- Foreign Currency Usage and Perception: Evidence from a Survey on Cambodian Households(『一橋経済学』10巻2号 p.9-48)
- Dollarization and Enterprise's Behaviors: The Case of Cambodia(『一橋経済学』10巻2号 p.49-80)
- Financial Dollarization: Evidence from a Survey on Branches of Cambodian Financial Institutions(『一橋経済学』10巻2号 p.81-116)
- Policy Implications(『一橋経済学』10巻2号 p.117-128)
- 政策提言の背景について(『一橋経済学』10巻2号 p.129-135)
- ワーキング・ペーパーMonetary Policy Spillover Into a Developing Country When the US Federal Fund Rate Rises: Evidence on a Bank Lending Channel
- ワーキング・ペーパーPayment Dollarization and Foreign Exchange Market Development in Cambodia: The Role of Money Changers
- ワーキング・ペーパーCurrency Choice in Domestic Transactions by Cambodian Households: The Importance of Transaction Size and Network Externalities
- ワーキング・ペーパーDeterminants of Firms’ Capital Structure Decisions in Highly Dollarized Economies: Evidence from Cambodia
- ワーキング・ペーパーForeign Currency Borrowing and Risk-Hedging Behavior: Evidence from a Household Survey in Cambodia
- その他論文等Bank Dependency on Foreign Funding and Global Liquidity Shocks: The Importance of US Monetary Policy for a Developing Country
- その他論文等The Cost Efficiency of Cambodian Commercial Banks: A Stochastic Frontier Analysis
- ディスカッション・ペーパーDeposit Dollarization and Financial Inclusion: Evidence from a Household Survey in Cambodia